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亚马逊的万亿市值,狠狠地打脸价值投资者 2018-09-10 22:29
  近日,寰球最大电商亚马逊股价发力,攻破万亿美元市值,成为苹果之后,美国第二家市值冲破1万亿美元的上市公司。

  大家一定很奇怪,为什么亚马逊如此值钱,其实我也不知道。

  在之前,亚马逊有过连续亏损20年的记录。即使目前的事迹,也没那么好。

  7月27日,亚马逊公布了该公司的2018财年第二季度财报。报告显示,亚马逊第二季度净销售额为529亿美元,较上年同期的380亿美元增添39%。亚马逊第二季度净利润为25亿美元,较上年同期的1.97亿美元大幅增加1169%。

  用25亿美元的利润,支撑起一万亿美元的市值,静态市盈率是400倍。想当年,A股中小创最猖獗的时候,所谓市梦率,也不如斯夸张吧。

  然而大家要留心的是,这个情况并不是涌当初A股这样不成熟的市场,而是浮现了相对成熟的美国市场,亚马逊上市时间也很久了,这个估值可能说

  是经过成熟市场跟漫长时光验证过的,所以这个气象就更值得寻思了。

  其实比个别投资者,更不想通的应该是价值投资者了。以巴菲特跟芒格的精神传播下,最近这些年呈现了良多所谓的价值投资者。这里要声名一下,

  我没有说价值投资不好,只是在探讨这个事件。

  目前广为被认可的价值投资,切实最核心的指标,还是净利润。不管是通过自由现金流的方式表现,仍是资产的方式表示,最中心的还是认为物有所值,也就是说,这块资产的赚钱才干。

  但是亚马逊已经完全颠覆了价值投资的实际,这才是这个问题的关键。当然,有些价值投资者也不否定,因为他们觉得价值投资是一条放之四海而皆准的不败法令。

  我之前就听了一个讲座,一位资深价值投资者,是这样判断亚马逊的:亚马逊是合乎价值投资标准的,由于它把很多成本前置,所以在很多年纪迹诚然不体现,然而却挖了很深很深的护城河。当然最后,这个价值投资者断定说,我是错过了亚马逊的。

  实在,我想说不仅仅是亚马逊,而是这个市场上对投资方法的辩论始终存在,就像江湖存在不同的门派一样的,总的来说有两大类,一大类是博弈,另外一大类是价值投资。从在行情好的时候,博弈派老是很歧视价值投资派,行情不好的时候,价值投资派总是很轻视博弈派。

  我以为,这完整没必要彼此鄙弃,至少亚马逊这样神奇的公司就说明了,无论是哪种门派,都无奈用自己单一的方式,去解决市场所有的问题,控制所有的机会。

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